【深圳商報(bào)訊】（記者陳燕青）隨著A股的走高，融資客入市熱情不斷升溫。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，A股融資余額達(dá)2.192萬(wàn)億元，較前一交易日增加191.87億元。最近兩天，融資余額合計(jì)增加520.34億元，顯示出融資客大舉加倉(cāng)。

　　截至8月26日，上交所融資余額報(bào)11118.19億元，較前一交易日增加106.27億元；深交所融資余額報(bào)10729.62億元，較前一交易日增加85.6億元。

　　從最近兩日來(lái)看，融資凈買入額居前的三個(gè)行業(yè)分別為電子、通信、電力設(shè)備，均為市場(chǎng)的熱門板塊，凈買入額分別為177.8億元、37.1億元和36.3億元。從個(gè)股來(lái)看，最近兩日融資凈買入前三名分別為勝宏科技（300476）、寒武紀(jì)、陽(yáng)光電源（300274），凈買入額分別為26.2億元、12.6億元和12.4億元。

　　自8月11日以來(lái)，A股融資余額已連續(xù)12個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元。

　　對(duì)于融資余額高企，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，雖然融資余額突破2萬(wàn)億元，但占流通市值比例僅3%多，遠(yuǎn)低于當(dāng)年5000點(diǎn)時(shí)的占比，杠桿率并不高，因?yàn)槭袌?chǎng)流通市值體量增加了。不過(guò)，融資交易本質(zhì)上是一種杠桿交易，收益放大，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之放大。券商應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況開展業(yè)務(wù)，既要向投資者充分警示風(fēng)險(xiǎn)，杜絕單純誘導(dǎo)投資者進(jìn)行融資操作，也要提前做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案，同時(shí)保障能為客戶提供足額的融資額度。

　　摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示，A股兩融余額突破2萬(wàn)億元，僅占自由流通市值的4.8%，略低于過(guò)去10年4.9%的均值，遠(yuǎn)低于2015年10%的峰值。兩融占A股日成交量比例雖上升，但仍低于2020年峰值及2015年水平，短期政策干預(yù)可能性低。

　　銀河證券認(rèn)為，兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)，已達(dá)到2.1萬(wàn)億元水平上方，但兩融余額占A股流通市值、兩融交易額占A股成交額指標(biāo)均處于歷史中樞水平，遠(yuǎn)低于2015年峰值。

　　值得一提的是，國(guó)金證券8月26日晚宣布上調(diào)融資保證金比例，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。國(guó)金證券稱，從8月27日起，對(duì)除北交所以外的標(biāo)的證券的融資保證金比例做出調(diào)整，新開立的除北交所以外的標(biāo)的證券的融資合約適用的融資保證金比例調(diào)整為100%。

　　記者注意到，融資保證金比例的調(diào)整發(fā)生在兩年前。2023年8月27日，為了提振投資者信心，滬深北三大交易所宣布，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%，此調(diào)整自2023年9月8日收市后實(shí)施。

　　記者詢問了多家券商，均表示目前融資保證金比例仍是80%，并未有調(diào)整計(jì)劃。目前來(lái)看，國(guó)金證券上調(diào)融資保證金比例應(yīng)該是個(gè)案。

　　華創(chuàng)證券非銀行業(yè)分析師徐康認(rèn)為，國(guó)金證券的調(diào)整更多是基于公司近期經(jīng)營(yíng)杠桿的考慮，無(wú)需過(guò)度解讀。

　　方正證券金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，融資保證金比例調(diào)整更多是針對(duì)兩融業(yè)務(wù)本身的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控工具，而非直接影響大盤方向的決定因素。