最近A股市場(chǎng)ST板塊(含ST股和*ST股，下同)連續(xù)上漲，強(qiáng)于同期A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)，不少ST類股票甚至連續(xù)漲停。

　　2月26日晚間，ST京藍(lán)（000711）(000711.SZ)公告稱，公司股票于2026年2月24日至26日連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)13.13%，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查，自2月27日起停牌。

　　2月26日，ST板塊繼續(xù)上漲，并再度強(qiáng)于當(dāng)日A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

　　對(duì)于上述現(xiàn)象，有專家在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，近段時(shí)間ST板塊上漲，也是以往年份經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的情況，不過(guò)其認(rèn)為仍需留意其中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　 ST板塊近期連續(xù)上漲跑贏A股大市

　　近段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)ST板塊連續(xù)上漲，強(qiáng)于同期A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

　　以表征ST板塊整體走勢(shì)的萬(wàn)得ST板塊指數(shù)為例，該指數(shù)2026年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)8.17%，超過(guò)同期上證指數(shù)和深證成指漲幅，最近更已實(shí)現(xiàn)四連漲。

　　從具體ST類股票來(lái)看，2026年以來(lái)，已有超過(guò)120只ST類股票實(shí)現(xiàn)上漲，占到A股市場(chǎng)ST類股票總數(shù)的三分之二，其中逾30只ST類股票期間累計(jì)漲幅超過(guò)20%。這里面，ST京藍(lán)、ST賽為（300044）等股票期間股價(jià)已經(jīng)翻倍。另外，包括ST金鴻（000669）、*ST海欽（600753）、*ST萬(wàn)方（000638）、ST京藍(lán)在內(nèi)的多只ST類股票已連續(xù)數(shù)個(gè)交易日漲停，其中ST金鴻已連續(xù)7個(gè)交易日漲停。

　　2月26日晚間，ST京藍(lán)公告稱，公司股票于2026年2月24日至26日連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)13.13%，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。公司股票自2026年1月23日至2月26日期間價(jià)格漲幅為116.67%，嚴(yán)重脫離公司業(yè)績(jī)情況。為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查，自2月27日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)3個(gè)交易日。公司提醒廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司預(yù)計(jì)2025年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在明顯下滑，當(dāng)前股價(jià)漲幅與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重偏離。公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。

　　此番不少ST類股票價(jià)格連續(xù)上漲的背后，有著各種各樣的背景。一些公司表示正積極申請(qǐng)去除ST標(biāo)識(shí)，比如ST京藍(lán)不久前表示，公司“在因重整前事項(xiàng)被處罰而被追加ST十二個(gè)月期滿后積極申請(qǐng)去除ST標(biāo)識(shí)而進(jìn)一步恢復(fù)為正常上市企業(yè)”。

　　一些此前因財(cái)務(wù)指標(biāo)原因被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)的公司最新的業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，其2025年度財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，有望消除此前的退市風(fēng)險(xiǎn)因素。比如*ST榮控（000668）因2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司股票于2025年4月30日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。但*ST榮控在最近披露的公告中提及，公司預(yù)計(jì)2025年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)元至3500萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)元至3500萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為3.6億元至4.1億元，扣除后營(yíng)業(yè)收入為3.6億元至4.1億元。

　　仍需理性客觀看待留意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

　　眾所周知，ST板塊是A股市場(chǎng)上的一類被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的股票群體，其自身具有風(fēng)險(xiǎn)“標(biāo)簽”。對(duì)于這類股票近期的連續(xù)走強(qiáng)，一些市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為仍需理性客觀看待，并留意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于近段時(shí)間以來(lái)ST板塊明顯走強(qiáng)的現(xiàn)象，資深市場(chǎng)人士桂浩明在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，近段時(shí)間ST板塊上漲，也是以往年份經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的情況。他指出，通常年底和年初的時(shí)候，也是ST板塊較易出現(xiàn)活躍走勢(shì)的時(shí)間，因?yàn)榇藭r(shí)不少ST類公司面臨著保殼的任務(wù)，提升了其重組預(yù)期，這兩年在嚴(yán)監(jiān)管的前提下，監(jiān)管部門對(duì)于重組也持相對(duì)開放的態(tài)度，這些都成為相關(guān)股票上漲的原因。

　　桂浩明認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)整體行情較為平淡，投資者看法分歧也比較大，一些短線資金就容易擠到ST品種當(dāng)中。因?yàn)檫@些股票絕對(duì)價(jià)位普遍較低，短線資金，特別是一些游資介入程度比較深。他指出，這里面投機(jī)的色彩比較重，很多人更多是基于投機(jī)的因素在介入。

　　另外，桂浩明認(rèn)為，投資哪一類股票是投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及其對(duì)于后市的預(yù)期來(lái)決定的。不過(guò)，他也提醒，如果投資者僅僅是因相關(guān)公司是ST類公司就斷定會(huì)重組，從而相信將來(lái)股價(jià)會(huì)大漲，這個(gè)邏輯顯然不存在。他指出，這幾年ST類公司中，最終退市的公司數(shù)量并不少，這些都給投資者很大教訓(xùn)，希望投資者還是要有清醒認(rèn)識(shí)。