1月16日早盤，市場主要股指震蕩回調(diào)，上證指數(shù)跌0.22%，深證成指跌0.1%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.01%。

　　板塊上來看，先進(jìn)封裝概念走高，概念指數(shù)大漲6.42%，半導(dǎo)體設(shè)備、存儲器、機(jī)器人概念漲幅居前。傳媒相關(guān)概念回調(diào)，虛擬人、短劇游戲、谷子經(jīng)濟(jì)等概念跌幅居前。

　　兩融余額突破2.7萬億元

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至1月15日，滬深北兩融余額為27187.51億元，為歷史上首次突破2.7萬億元。分市場來看，滬市兩融余額為13604.3億元，較上一日增加91.2億元，深市兩融余額13491.83億元，較上一日增加115.47億元。北交所兩融余額91.38億元，較上一日減少1.47億元。

　　值得注意的是，兩融余額開年以來連續(xù)9個交易日持續(xù)增加，年初至今合計增加超1700億元。近期市場行情表現(xiàn)較好，杠桿資金正在加速入場。

　　日前，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。華金證券研報認(rèn)為，本次融資保證金上調(diào)僅限于增量，存量融資不受影響，顯示監(jiān)管降溫是溫和的，更多是為了提前防控高杠桿風(fēng)險、促進(jìn)資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展；短期對科技和提振內(nèi)需等方向的政策仍在密集落地實施，政策短期仍可能偏積極。

　　融資資金流入科技行業(yè)

　　年初以來，申萬所屬的31個行業(yè)中，融資余額增加的共有29個行業(yè)，其中7個行業(yè)增加超過100億元。從融資余額增加的行業(yè)來看，科技行業(yè)獲融資資金青睞，電子、計算機(jī)、國防軍工、通信行業(yè)凈流入居前。

　　具體來看，電子行業(yè)融資余額增加最多，達(dá)到261.99億元，計算機(jī)、有色金屬、非銀金融緊隨其后，分別為197.9億元、155.48億元、127.16億元。

　　電子行業(yè)中6股融資凈流入超過10億元，主要集中在消費(fèi)電子、半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域。隨著AI技術(shù)快速發(fā)展，消費(fèi)電子需求顯著復(fù)蘇，根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Statista數(shù)據(jù)，2025年起全球消費(fèi)電子市場將重回增勢，預(yù)計到2030年全球市場規(guī)模將達(dá)到11537億美元，2024年—2030年復(fù)合年均增長率為2.8%。另外，國家發(fā)改委和財政部對2026年“兩新”政策的支持范圍、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和實施機(jī)制都有了進(jìn)一步的優(yōu)化，推動消費(fèi)電子市場需求向好。

　　計算機(jī)行業(yè)中拓爾思（300229）、漢得信息（300170）、潤和軟件（300339）等AI應(yīng)用概念股融資凈買入居前，主要受益于全球大模型市場空間廣闊，AI應(yīng)用商業(yè)化快速落地。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)CIC消息，2029年全球大模型市場規(guī)模有望達(dá)到2065億美元，2024年—2029年復(fù)合增長率達(dá)到80.7%。

　　18股融資凈買入超10億元

　　從個股來看，共485股年初以來融資凈買入超1億元，其中18股融資凈買入達(dá)到10億元，中國平安（601318）、藍(lán)色光標(biāo)（300058）、中際旭創(chuàng)（300308）居前，分別為38.78億元、29.16億元、24.46億元。

　　中國平安1月8日—1月12日3個交易日融資凈買入均超過10億元，其間公司股價下跌8.03%，回調(diào)之際融資資金仍堅定加倉。公司近期在投資者問答平臺上表示，2025年前三季度，公司保險資金投資組合實現(xiàn)非年化綜合投資收益率5.4%，同比上升1.0個百分點，遠(yuǎn)高于公司投資收益率假設(shè)4%。 三季度權(quán)益市場表現(xiàn)向好、結(jié)構(gòu)性機(jī)會突出，公司在風(fēng)險可控的前提下，充分把握市場機(jī)遇，擇機(jī)入市，適度增加了權(quán)益資產(chǎn)的配置。

　　從業(yè)績上來看，融資凈買入超1億元的485股中，目前已有38股發(fā)布2025年度業(yè)績相關(guān)公告（包括業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報、招股說明書等）。從預(yù)告凈利潤同比增長下限來看，20股預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，1股預(yù)計減虧，報喜比例超過55%。

　　在凈利潤預(yù)增的個股中，上汽集團(tuán)（600104）、佰維存儲預(yù)計增幅均超過400%。上汽集團(tuán)年初以來獲融資凈流入達(dá)2.48億元，業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤90億元—110億元，較上年同期16.66億元大幅增長438%至558%，公司2025年實現(xiàn)整車批發(fā)銷量450.75萬輛，比上年同期增長12.32%。