創(chuàng)新藥行情有望持續(xù) 布局2026年基本面有望改善的醫(yī)藥板塊
｜2025年12月4日星期四｜
NO.1中泰證券（600918）：創(chuàng)新藥行情有望持續(xù)積極布局2026年基本面有望改善的醫(yī)藥板塊
中泰證券研報表示，創(chuàng)新藥仍是目前醫(yī)藥板塊最重要的主線，且近2—3個月實現(xiàn)了震蕩調(diào)整，股價位置、市場預(yù)期、資金配置等均回到了相對合理偏低的位置，投資安全邊際及收益回報價值凸顯。在創(chuàng)新藥火熱高漲及震蕩回調(diào)中，醫(yī)藥板塊內(nèi)部均出現(xiàn)一定程度的高低切換或者主題輪動，因此同樣建議積極布局2026年伴隨價格出清、需求復(fù)蘇、經(jīng)營周期拐點有望出現(xiàn)基本面改善的板塊及個股。
NO.2開源證券：情緒消費時代，關(guān)注高端黃金和時尚黃金品牌
開源證券研報指出，黃金珠寶行業(yè)核心邏輯已發(fā)生深刻變化：金價高漲、婚慶下滑，傳統(tǒng)渠道品牌競爭力削弱，同時情緒消費興起疊加社媒傳播助力，部分具備差異化產(chǎn)品力和消費者洞察力的新興產(chǎn)品型品牌崛起，在爆款打造、終端銷售和加盟商開店等多維度驗證競爭優(yōu)勢，品牌勢能亦持續(xù)提升。建議關(guān)注高端中式黃金和年輕時尚黃金等細(xì)分賽道機會，看好具備差異化產(chǎn)品力和消費者洞察力的黃金珠寶品牌。
NO.3中信證券：MDI和TDI價格上行關(guān)注龍頭業(yè)績彈性
12月4日，中信證券研報表示，亨斯邁海外MDI裝置意外停車，疊加國內(nèi)主要企業(yè)MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)和TDI(甲苯二異氰酸酯)計劃檢修，MDI與TDI行業(yè)短期供給明顯收緊。疊加行業(yè)庫存處于歷史低位，產(chǎn)品價格已呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，且后續(xù)仍有上行空間。龍頭企業(yè)憑借領(lǐng)先的成本控制能力、自主技術(shù)及持續(xù)擴張的規(guī)模優(yōu)勢，有望充分受益于價格上漲，獲得顯著的業(yè)績彈性。長期來看，行業(yè)需求平穩(wěn)、集中度高，頭部企業(yè)優(yōu)勢穩(wěn)固。
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