國泰海通發(fā)布研報稱，中美加速布局太空算力，美國發(fā)布基礎(chǔ)科研新計劃，“千問”一周內(nèi)下載突破1000萬次，DeepSeek在數(shù)學(xué)推理領(lǐng)域取得突破，國內(nèi)外 AI競爭格局持續(xù)深化。該行維持計算機板塊“增持”評級。

　　國泰海通主要觀點如下：

　　中美太空算力競爭加速

　　馬斯克提出太空 AI衛(wèi)星計劃，北京同步啟動千兆瓦級太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)；美國"創(chuàng)世紀（漢得信息（300170）、日聯(lián)科技、金山辦公、合合信息、�？低�視（002415）、新大陸（000997）、道通科技、海光信息，相關(guān)標的：中科曙光（603019）。

　　太空計算正成為全球科技競爭的新前沿

　　中美兩國相繼公布太空算力部署計劃，馬斯克提出在未來四到五年內(nèi)將AI 計算中心部署至太空的愿景，其核心是每年部署100 吉瓦的太陽能AI 衛(wèi)星，規(guī)模相當于美國全國電力的四分之一，并計劃利用月球基地進一步擴大制造規(guī)模。與此同時，北京市正式發(fā)布在700-800 公里晨昏軌道建設(shè)千兆瓦級太空數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃，該體系由空間算力、中繼傳輸和地面管控三大分系統(tǒng)組成。根據(jù)中國方案，項目建設(shè)將分三個階段推進：2025-2027 年突破能源與散熱等關(guān)鍵技術(shù)并研制試驗星；2028-2030 年突破在軌組裝技術(shù)以降低成本；2031-2035 年實現(xiàn)衛(wèi)星批量生產(chǎn)與大規(guī)模組網(wǎng)。

　　美國政府正式啟動名為"創(chuàng)世紀計劃"的國家級人工智能科學(xué)計劃

　　該計劃旨在通過整合國家科研資源加速基礎(chǔ)科學(xué)突破。該計劃由特朗普總統(tǒng)于2025 年11 月簽署行政令啟動，指示能源部整合其下屬17 個國家實驗室的超級計算機和獨特數(shù)據(jù)資產(chǎn)，構(gòu)建專門用于科學(xué)研究的AI 基礎(chǔ)模型和自動化實驗平臺。根據(jù)計劃框架，能源部將建立"美國科學(xué)與安全平臺"，重點推動核聚變、半導(dǎo)體、生物技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域的科研突破。該計劃設(shè)定了明確的時間節(jié)點：在啟動后60 天內(nèi)確定約20 項國家級科技挑戰(zhàn)，270 天內(nèi)展示首批概念驗證成果。"創(chuàng)世紀計劃"還將與私營部門建立深度合作，英偉達、AMD 等科技企業(yè)已承諾提供算力支持。

　　中國企業(yè)在AI 領(lǐng)域展現(xiàn)出從應(yīng)用層快速滲透到基礎(chǔ)層理論突破的全棧技術(shù)能力與創(chuàng)新能力

　　阿里巴巴旗下AI 助手"千問"App 在公測一周后下載量突破1000 萬次，成為全球增長最快的AI 應(yīng)用，其基于性能領(lǐng)先的開源模型Qwen3 打造，定位為"會聊天能辦事的個人AI 助手"。該應(yīng)用上線兩天即沖入蘋果App Store 免費總榜前三，標志著阿里在AI to C 市場取得關(guān)鍵突破。與此同時，DeepSeek 在HuggingFace 上開源了擁有685B 參數(shù)的數(shù)學(xué)推理模型DeepSeekMath-V2，該模型創(chuàng)新性地引入了自我驗證機制，通過"評判員"持續(xù)檢查證明過程，確保推理嚴謹性。這一突破使模型在IMO2025 等國際數(shù)學(xué)奧林匹克競賽中達到金牌水平，成為首個獲此級別的開源模型。

　　風險提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，公司業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。