當(dāng)前，這一板塊的技術(shù)路線圖日益清晰，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程已由實(shí)驗(yàn)室加速邁向規(guī)�；�生產(chǎn)。隨著設(shè)備生產(chǎn)、材料升級(jí)的不斷突破，產(chǎn)業(yè)鏈正催生全新的投資機(jī)遇。在此窗口期，哪些環(huán)節(jié)將最有可能搶占先機(jī)？請(qǐng)看機(jī)構(gòu)最新研判。

　　在政策支持與低空經(jīng)濟(jì)、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)的底層需求共同作用下，固態(tài)電池已是大勢(shì)所趨，企業(yè)規(guī)劃加速落地，產(chǎn)業(yè)格局或迎來(lái)全新邊際變化。半固態(tài)量產(chǎn)+應(yīng)用取得進(jìn)展，2025年出貨有望超10GWh，而全固態(tài)電池窗口期有望出現(xiàn)在2027-2030年。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)拂曉將至。

　　從技術(shù)路線來(lái)看，在液態(tài)電池-半固態(tài)電池-全固態(tài)電池升級(jí)之路上，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的影響大小為：電解質(zhì)>隔膜>負(fù)極材料>正極材料。我國(guó)全固態(tài)電池確立以硫化物為主流技術(shù)路線的發(fā)展路徑：

　�、�2025-2027年，第一代全固態(tài)電池，以200-300Wh/kg的石墨/低硅負(fù)極硫化物全固態(tài)電池為發(fā)展目標(biāo)，努力打通全固態(tài)電池的技術(shù)鏈；

　�、�2027-2030年，第二代全固態(tài)電池，以400Wh/kg和800Wh/L為目標(biāo)，重點(diǎn)攻關(guān)高容量硅碳負(fù)極，面向下一代乘用車電池，力爭(zhēng)2027年實(shí)現(xiàn)轎車小批量裝車，2030年實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)；

　�、�2030-2035年，以500Wh/kg和1000Wh/L為目標(biāo)，重點(diǎn)攻關(guān)鋰負(fù)極，逐步向復(fù)合電解質(zhì)、高容量正極體系發(fā)展。

　　從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，固態(tài)電池被認(rèn)為是全球下一代鋰電池的核心技術(shù)方向：①搭載半固態(tài)電池的車型陸續(xù)增多，同時(shí)國(guó)內(nèi)首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線已建成，目前正在小批量測(cè)試生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)外頭部車企大多計(jì)劃在2027年左右實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池裝車上市；②預(yù)計(jì)2026-2027年eVTOL主機(jī)廠商有望陸續(xù)取得適航認(rèn)證，將加快推動(dòng)固態(tài)電池在低空領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用；③人形機(jī)器人對(duì)電池性能要求極高，將成為固態(tài)電池重要增量市場(chǎng)。

　　從行業(yè)最新動(dòng)向來(lái)看，材料端，佛塑科技（000973）擬聯(lián)合建設(shè)100噸硫化鋰產(chǎn)能，英聯(lián)股份（002846）與客戶簽署5000萬(wàn)平準(zhǔn)固態(tài)半固態(tài)電池專用復(fù)合鋁箔訂單，廈鎢新能擬投資建設(shè)功能材料。電池端， 億緯鋰能（300014）與華寶新能（301327）達(dá)成固態(tài)電池戰(zhàn)略合作協(xié)議，賽科動(dòng)力固態(tài)電池0.5GWh正式投產(chǎn)。近日，《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》發(fā)布，基于精準(zhǔn)測(cè)算得出行業(yè)平均成本區(qū)間，為企業(yè)提供了透明的價(jià)值參考，更為政府監(jiān)管惡性競(jìng)爭(zhēng)劃定紅線，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　機(jī)構(gòu)提示：

　　一是設(shè)備端和電池廠商。2026年全固態(tài)電池中試線將密集落地，生產(chǎn)設(shè)備是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，將先于材料端受益。重點(diǎn)標(biāo)的：寧德時(shí)代（300750）、先導(dǎo)智能（300450）、利元亨等。

　　二是材料端。當(dāng)前更適配全固態(tài)電池的硫化物電解質(zhì)的痛點(diǎn)，主要在于關(guān)鍵材料硫化鋰，其合成工藝復(fù)雜，價(jià)格昂貴。目前恩捷股份（002812）、廈鎢新能、容百科技、天賜材料（002709）等多家企業(yè)已經(jīng)成功研發(fā)出硫化物電解質(zhì)，主要處于小試、中試階段，部分具備小批量供應(yīng)能力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。以上觀點(diǎn)均來(lái)自于銀河證券、東莞證券、湘財(cái)證券、申港證券、國(guó)信證券近期已公開的證券研究報(bào)告，不代表本平臺(tái)立場(chǎng)，敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。