產(chǎn)業(yè)鏈消息，某大廠AIDC招標(biāo)近期開(kāi)始，其中柴發(fā)再漲價(jià)10萬(wàn)元/臺(tái)，

　　隨著下半年數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速，柴發(fā)價(jià)格年內(nèi)有望看到330-350萬(wàn)/臺(tái)（今年初260萬(wàn)/臺(tái)）。

　　同時(shí)結(jié)合海外消息，英偉達(dá)上周向臺(tái)積電訂購(gòu)30萬(wàn)顆H20，主要由于中國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，H20全年供貨量或上修，國(guó)內(nèi)AIDC建設(shè)進(jìn)一步提速

　　海外數(shù)據(jù)中心Capex再超預(yù)期，柴發(fā)備用電源需求強(qiáng)勁。

　　25H1北美數(shù)據(jù)中心Capex再超預(yù)期，預(yù)計(jì)全年合計(jì)支出有望超過(guò)3000億美元。

　　2025年H1 GE Vernova新簽燃?xì)廨啓C(jī)訂單高達(dá)12.2GW，同比+91%，交付燃?xì)廨啓C(jī)訂單達(dá)8.2GW，同比翻倍以上增長(zhǎng)。

　　下半年招標(biāo)大幕逐步拉開(kāi)、新一輪量?jī)r(jià)催化即將到來(lái)。自H20解禁后，

　　柴發(fā)板塊整體估值逐步修復(fù)至明年15x區(qū)間，但是估值仍然低于大部分AI產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為下半年新一輪招標(biāo)和價(jià)格上行的大幕正逐步拉開(kāi)。

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)了解，7月底Z客戶有望開(kāi)啟招標(biāo)，體量超過(guò)40億；8月初A客戶明確開(kāi)啟招標(biāo)。

　　新一輪招標(biāo)的時(shí)間比機(jī)構(gòu)預(yù)期快1-2個(gè)月，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)價(jià)格也有進(jìn)一步提升。

　　2026年供需關(guān)系：仍處于緊張狀態(tài)。2026年預(yù)計(jì)全球同比增速為50%～60%。

　　需求：除國(guó)內(nèi)增量招標(biāo)外。海外軟銀、亞馬遜、甲骨文、FB等投資近萬(wàn)億美元建設(shè)AI+數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，對(duì)應(yīng)柴發(fā)交付周期為2～3年，維持2026～2028年高景氣。

　　供給：外資擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，環(huán)安評(píng)，及上游缸體缸蓋、燃油噴射系統(tǒng)等擴(kuò)產(chǎn)有限，限制外資機(jī)組供給。

　　定價(jià)策略：外資主導(dǎo)，外資供不應(yīng)求->外資漲價(jià)->行業(yè)漲價(jià)->內(nèi)資跟漲。

　　濰柴重機(jī)（000880）產(chǎn)能、交付：2025/2026年分別交付1000/2000臺(tái)。其中70%發(fā)動(dòng)機(jī)來(lái)源于動(dòng)力，預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)至2000～3000臺(tái)，重機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)組擴(kuò)產(chǎn)至2000臺(tái)。

　　濰柴單臺(tái)利潤(rùn)（專家口徑）：270～280萬(wàn)元/臺(tái)（不含箱子）機(jī)組價(jià)格下、對(duì)應(yīng)凈利中樞為60～70萬(wàn)元/臺(tái)、動(dòng)力分走10萬(wàn)元/臺(tái)、剩下為重機(jī)利潤(rùn)。

　　柴油發(fā)電機(jī)相關(guān)港股涉及：

　　濰柴動(dòng)力（02338）、重慶機(jī)電（02722)