鑄造鋁合金期權(quán)上市首日點(diǎn)評
2025-06-11 18:37:05
來源：
南華期貨
整體來看，鑄造鋁合金期權(quán)上市首日成交狀況良好，期權(quán)價格運(yùn)行較為平穩(wěn)，看漲期權(quán)交投略強(qiáng)于看跌期權(quán)。
鑄造鋁合金期權(quán)上市的是AD2511、AD2512期權(quán)合約。其中AD2512合約由于距離到期日較遠(yuǎn)，且是非主力合約，所以成交量、持倉量均偏少。鑄造鋁合金主力期權(quán)2511系列合約流動性最好，成交量是8128手，持倉量是2603手。鑄造鋁合金主力期權(quán)成交PCR是0.53，持倉PCR是0.77。
期權(quán)成交持倉情況
期權(quán)波動率情況
鑄造鋁合金主力期貨對應(yīng)平值期權(quán)隱含波動率為12.84%，較為接近目前商品期權(quán)市場上滬銅、滬鋅平值期權(quán)隱含波動率。從波動率偏度來看，期權(quán)波動率呈現(xiàn)波動率微笑狀態(tài)，虛值看跌期權(quán)隱含波動率略高于看漲期權(quán)，說明期權(quán)市場參與者對于鑄造鋁合金期權(quán)的標(biāo)的期貨短期走勢的預(yù)期中性偏悲觀。
鑄造鋁合金期權(quán)期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的態(tài)勢，說明期權(quán)市場參與者預(yù)期鑄造鋁合金近期走勢波動略高于未來。綜合鑄造鋁合金期權(quán)波動率曲面情況，鑄造鋁合金期貨未來可能延續(xù)緩慢探底的走勢。
作者：南華研究院曹揚(yáng)慧Z0000505、路智名F03124116
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