四大證券報(bào)紙頭版內(nèi)容精華摘要（6月6日）
中國證券報(bào)
推動(dòng)有效投資加速落地 新型政策性金融工具漸行漸近
近日，多地陸續(xù)開展新型政策性金融工具項(xiàng)目培訓(xùn)，釋放出新型政策性金融工具漸行漸近的信號。
專家建議，應(yīng)加快建立新型政策性金融工具協(xié)調(diào)機(jī)制，認(rèn)真做好備選項(xiàng)目的篩選和推薦以及要素保障工作，優(yōu)先支持既利當(dāng)前、又利長遠(yuǎn)、列入規(guī)劃、前期工作成熟的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，及時(shí)推送給參與新型政策性金融工具設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，推動(dòng)更多有效投資加速落地。
證監(jiān)會(huì)：深化資本市場科技金融體制機(jī)制改革
6月5日，證監(jiān)會(huì)首席律師程合紅在2025天津五大道金融論壇上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)將深化資本市場科技金融體制機(jī)制改革，充分發(fā)揮多層次資本市場功能作用，不斷推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，切實(shí)加強(qiáng)對投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)，更大力度支持服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
程合紅表示，具體舉措包括深化股票發(fā)行注冊制改革、大力支持上市公司并購重組、培育壯大長期資本耐心資本、強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)綜合服務(wù)、切實(shí)做好投資者保護(hù)、加強(qiáng)資本市場法律制度建設(shè)、構(gòu)建更加誠信友善的市場環(huán)境。
不斷完善支持科技創(chuàng)新監(jiān)管體系
程合紅表示，證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，高度重視發(fā)揮資本市場支持服務(wù)科技創(chuàng)新的獨(dú)特地位作用。
6月5日，小鵬汽車聯(lián)合華為乾崑智能汽車解決方案舉辦抬頭顯示技術(shù)發(fā)布會(huì)，聯(lián)合推出“追光全景”AR-HUD（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示系統(tǒng)），將首發(fā)搭載于小鵬G7。中國證券報(bào)記者從發(fā)布會(huì)獲悉，“追光全景”AR-HUD由小鵬汽車提供軟件支持、華為乾崑智能汽車解決方案提供硬件支持。
業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，隨著新能源汽車和智能輔助駕駛滲透率的提升，HUD也在快速普及，同時(shí)市場需求驅(qū)動(dòng)HUD技術(shù)不斷升級，如顯示內(nèi)容從傳統(tǒng)的儀表信息，向智能輔助駕駛意圖表達(dá)信息等進(jìn)行升級。
市場需求驅(qū)動(dòng)技術(shù)升級
中國證券報(bào)記者采訪了解到，在智能座艙與智能輔助駕駛加快融合的趨勢下，用戶更加注重駕駛體驗(yàn)，對于HUD提供的內(nèi)容豐富度和可用性，有了更高要求。隨著HUD滲透率持續(xù)上升，主流方案也在不斷演進(jìn)與優(yōu)化。當(dāng)前，AR-HUD逐步嶄露頭角，應(yīng)用比例不斷提高。
日前，國金證券披露其股份回購最新進(jìn)展，回購總金額已超5500萬元（不含交易費(fèi)用，下同）。梳理近期券商提振投資者信心、維護(hù)股東利益的舉措看，僅5月以來，便有財(cái)通證券（601108）、東方證券、國泰海通等券商公布了股份回購最新進(jìn)展或新推出股份回購方案。此外，紅塔證券（601236）董事長提議回購公司部分股份，天風(fēng)證券（601162）控股股東增持計(jì)劃實(shí)施完畢；興業(yè)證券發(fā)布了2025年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案，明確將不斷提高分紅的穩(wěn)定性、及時(shí)性和可預(yù)期性，進(jìn)一步強(qiáng)化股東回報(bào)。
多家券商公告增持回購
國金證券6月3日披露了股份回購最新進(jìn)展：截至5月31日，公司累計(jì)回購675.11萬股公司股份，占公司總股本的0.1818%，回購總金額合計(jì)5573.38萬元。國金證券此前披露，本次回購資金總額擬不低于5000萬元（含）且不超過1億元（含）。
監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)上市公司提升投資者回報(bào)疊加券商自身經(jīng)營業(yè)績改善帶來相對充足的現(xiàn)金流，進(jìn)入2025年，A股上市券商在股份增持、回購上行動(dòng)踴躍。數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，僅5月以來，便有財(cái)通證券、國泰海通、東方證券等多家券商公布了股份回購最新進(jìn)展或新推出的股份回購方案。
上海證券報(bào)
6月5日，在以“金融強(qiáng)國與金創(chuàng)區(qū)建設(shè)——金融+科技：雙向賦能金融強(qiáng)國”為主題的2025天津五大道金融論壇上，來自國家金融管理部門、全國性金融行業(yè)協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)和高端智庫的近500名代表齊聚一堂，共同探討金融與科技雙向融合的創(chuàng)新路徑，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研深度融合。
大力建設(shè)可信數(shù)據(jù)空間 激活萬億元市場潛能
中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院 徐 策 中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng) 左登基
在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革背景下，可信數(shù)據(jù)空間將成為最大化釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值的關(guān)鍵抓手。作為構(gòu)建全國一體化數(shù)據(jù)市場的重要載體和實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值共創(chuàng)的應(yīng)用生態(tài)，可信數(shù)據(jù)空間將成為未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施
根據(jù)國家數(shù)據(jù)局的相關(guān)工作部署，到2028年，我國將建成100個(gè)以上可信數(shù)據(jù)空間。未來，可信數(shù)據(jù)空間建設(shè)將迎來爆發(fā)式增長的黃金機(jī)遇期，在新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)商生態(tài)體系、創(chuàng)新應(yīng)用場景等方面持續(xù)發(fā)力，激活數(shù)據(jù)要素市場萬億元空間，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新興動(dòng)能和有力支撐
未來一段時(shí)期，建議根據(jù)全國一體化數(shù)據(jù)市場、數(shù)據(jù)要素市場化配置改革需求，針對可信數(shù)據(jù)空間建設(shè)初期面臨的數(shù)據(jù)供需脫節(jié)及“數(shù)據(jù)壁壘”等問題和風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持適度超前部署數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)原則，加強(qiáng)國家可信數(shù)據(jù)空間戰(zhàn)略議題研究，加快實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)在不同主體間“可用不可見”“可控可計(jì)量”，助力網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國建設(shè)
2025中國國際金融展6月18日登陸上海 將重點(diǎn)圍繞人民幣國際化、跨境金融服務(wù)開展系列活動(dòng)
2025中國國際金融展將于6月18日至20日在上海世博展覽館舉辦。主辦方中國人民銀行宣布，本屆展會(huì)以“開放創(chuàng)新，科技賦能，共創(chuàng)金融新未來”為主題，聚焦金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做好金融“五篇大文章”，全面展現(xiàn)我國金融改革創(chuàng)新發(fā)展的新成效。
自1993年創(chuàng)辦，并成功舉辦30屆后，2025中國國際金融展落地上海，與2025陸家嘴論壇同期舉辦。
據(jù)中國金融電子化集團(tuán)董事長謝漢立介紹，本屆展會(huì)將展示中國金融改革創(chuàng)新的豐碩成果以及科技塑造未來金融生態(tài)的實(shí)踐案例，目前已經(jīng)有近300家境內(nèi)外機(jī)構(gòu)確定參展，參展面積達(dá)5萬多平方米，數(shù)量為歷年最多，規(guī)模為歷年最大，范圍為歷年最廣。
中國人民銀行科技司司長李偉表示，當(dāng)前上海國際金融中心建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，成效顯著。上海金融開放樞紐門戶功能持續(xù)強(qiáng)化，已成為全球金融市場最完備的城市之一。本屆展會(huì)將重點(diǎn)圍繞人民幣國際化、跨境金融服務(wù)開展系列活動(dòng)，持續(xù)傳遞開放的聲音，不斷拓展我國參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理和國際金融合作的廣度、深度，更好地支持上海國際金融中心建設(shè)。
6月5日，福萊新材（605488）“機(jī)器人觸覺第二代新品發(fā)布暨產(chǎn)融賦能研討會(huì)”在浙江嘉善召開，來自產(chǎn)業(yè)界、資本界的120余人參會(huì)。會(huì)上，福萊新材發(fā)布了柔性傳感器第二代新品，該產(chǎn)品具備“真柔性、全曲面、三維力”三大核心技術(shù)，大幅提升了柔性傳感器性能。
參會(huì)者現(xiàn)場與裝有電子皮膚的靈巧手互動(dòng)
福萊新材“機(jī)器人觸覺第二代新品發(fā)布暨產(chǎn)融賦能研討會(huì)”現(xiàn)場
多位與會(huì)嘉賓表達(dá)了對機(jī)器人觸覺傳感器前景的看好。高工咨詢總經(jīng)理鄭利瑤表示：“觸覺技術(shù)是目前機(jī)器人感知領(lǐng)域的高點(diǎn)。它也是未來人機(jī)交互、智能機(jī)器人和醫(yī)療康復(fù)的核心技術(shù)之一�！�
證券時(shí)報(bào)
數(shù)據(jù)透視民營經(jīng)濟(jì)：多項(xiàng)核心指標(biāo)回暖 向新動(dòng)能十足
今年2月召開的民營企業(yè)座談會(huì)，不僅是對民營經(jīng)濟(jì)地位與作用的再肯定，也深刻彰顯對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度重視與堅(jiān)定支持，為新時(shí)代新征程民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展錨定了航向、注入了動(dòng)力。3個(gè)多月以來，支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策不斷出臺(tái)。5月20日，備受市場關(guān)注的《中華人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式施行。
民營企業(yè)座談會(huì)和民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法的施行，對于民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，有助于提振微觀主體信心和市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。從一季度的樣本數(shù)據(jù)來看，民營經(jīng)濟(jì)在多個(gè)核心指標(biāo)上呈現(xiàn)出明顯的回暖趨勢，企業(yè)家對于未來發(fā)展的信心持續(xù)增強(qiáng)，尤其是在新質(zhì)生產(chǎn)力方面，這一趨勢表現(xiàn)得尤為顯著。
核心指標(biāo)全面回暖
今年一季度，民營經(jīng)濟(jì)投資、生產(chǎn)、進(jìn)出口“三箭齊發(fā)”。從生產(chǎn)經(jīng)營看，2025年一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，私營企業(yè)增加值同比增長7.3%，增速不僅較去年全年有所回升，更是超過了全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的整體增速水平，有力地凸顯了民營經(jīng)濟(jì)的工業(yè)生產(chǎn)活力，為整體工業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。
透過數(shù)據(jù)看“十四五”答卷： 新質(zhì)生產(chǎn)力培育見效 資本市場向新提質(zhì)
在2025年《政府工作報(bào)告》中，“新質(zhì)生產(chǎn)力”被賦予核心地位，明確提出因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產(chǎn)業(yè)，并加速制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
上市公司作為最活躍的市場主體，在加快新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級中起到重要作用。本文為《數(shù)說“十四五”》第五篇，聚焦資本市場在促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力形成和發(fā)展中扮演的重要角色，展現(xiàn)中國科技力量的澎湃動(dòng)能。
營業(yè)收入逐年攀升
近年來，我國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。在高端制造領(lǐng)域，2024年規(guī)模以上裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)的增加值分別同比增長了7.7%和8.9%，分別高于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值增速1.9個(gè)和3.1個(gè)百分點(diǎn)。
化被動(dòng)避險(xiǎn)為主動(dòng)布局 中概股回歸預(yù)期升溫
近期，在美國監(jiān)管政策加碼、地緣局勢緊張背景下，中概股回歸再成熱點(diǎn)話題。香港特區(qū)政府以制度優(yōu)化、互聯(lián)互通升級等舉措，希望鞏固其作為中概股回歸“首選地”的地位。
在港股市場上，阿里、京東、網(wǎng)易等頭部企業(yè)率先完成雙重上市或第二上市，中小市值中概股亦將逐步跟進(jìn)。日前，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局副局長陳浩濂透露，自2018年上市制度改革以來，已有33家中概股到香港上市，市值在所有中概股的市值中占比超過七成。
不過，業(yè)界有聲音認(rèn)為，港股市場在容量、流動(dòng)性及估值折價(jià)等方面的短板，仍有待突破。這種情況正在發(fā)生變化，近期港元匯率頻繁觸及強(qiáng)方兌換保證，香港金管局多次干預(yù)，折射資金洶涌流入態(tài)勢。隨著6月港股通擴(kuò)容及流動(dòng)性支持工具（LMM）推出，中概股回歸或?qū)膯渭兊谋茈U(xiǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)的市場化布局。
攻克高純鉭靶坯關(guān)鍵技術(shù) 東方鉭業(yè)首發(fā)產(chǎn)品加速國產(chǎn)替代
“公司研發(fā)的純度達(dá)到5N9的超高純鉭靶坯，突破了國外技術(shù)壁壘和產(chǎn)品壟斷，改變了中國集成電路材料完全依賴進(jìn)口的局面�！苯�，東方鉭業(yè)（000962）負(fù)責(zé)人在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司將加快12英寸高純鉭靶坯國產(chǎn)化替代進(jìn)程。
據(jù)悉，鉭靶作為半導(dǎo)體濺射靶材的重要組成部分，在行業(yè)需求增長及國產(chǎn)替代背景下將迎來快速發(fā)展。同時(shí)，在高算力芯片、智慧汽車等需求帶動(dòng)下，鉭鈮金屬的不可替代性進(jìn)一步凸顯，東方鉭業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
攻克高純鉭靶坯關(guān)鍵技術(shù)
“公司已形成‘研發(fā)—生產(chǎn)—應(yīng)用’全鏈條閉環(huán)。”東方鉭業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，依托國家級科研平臺(tái)與產(chǎn)學(xué)研合作，公司攻克了高純鉭粉提純、大尺寸靶坯成型等關(guān)鍵技術(shù)；通過MES系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)智能化生產(chǎn)管控，保障產(chǎn)品一致性；在半導(dǎo)體、航天航空等領(lǐng)域建立穩(wěn)定客戶群，形成從原料到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。
證券日報(bào)
科技創(chuàng)新債券二級市場交投活躍 5月份成交額突破2000億元
5月7日，一組聚焦支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行的政策“組合拳”重磅落地。隨著相關(guān)舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，科技創(chuàng)新債券二級市場成交熱情節(jié)節(jié)高升。
以5月份為例，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科技創(chuàng)新債券（包括在銀行間市場發(fā)行上市的科創(chuàng)票據(jù)和在滬深北三大交易所發(fā)行上市的科技創(chuàng)新公司債券）成交額達(dá)2040.96億元，環(huán)比增長65.25%，同比增長214.92%。
接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家表示，科技創(chuàng)新債券二級市場活躍度攀升得益于政策組合效應(yīng)顯著，通過優(yōu)化做市交易機(jī)制、上浮質(zhì)押折扣系數(shù)、引導(dǎo)機(jī)構(gòu)資金布局等一攬子配套政策，直接提升市場資金周轉(zhuǎn)效率與流動(dòng)性；同時(shí)，政策落地重塑市場預(yù)期，投資者對科創(chuàng)領(lǐng)域長期發(fā)展前景信心增強(qiáng)，參與二級市場交易的積極性大幅提升。此外，亮眼的市場數(shù)據(jù)形成磁吸效應(yīng)，持續(xù)走高的成交額與收益率吸引更多增量資金涌入，資金與交易活躍度相互促進(jìn)，構(gòu)建起良性循環(huán)生態(tài)。
在青海沙漠深處，一批批光伏板在烈日下吸收太陽光，卻因電網(wǎng)通道限制，無法將電流送至千里之外急需電力的東部工廠。西藏高原上也存在類似的情況，部分風(fēng)電被無奈棄用，綠色能源被白白浪費(fèi)。
根據(jù)全國新能源消納監(jiān)測預(yù)警中心公布的最新數(shù)據(jù)，2025年1月份至4月份，西藏、蒙西、青海的光伏發(fā)電利用率僅為68.0%、86.0%、86.0%，西藏、北京、河北的風(fēng)電利用率為68.8%、87.5%、87.7%。數(shù)字背后是風(fēng)光裝機(jī)迅猛增長與電網(wǎng)消納能力滯后的矛盾。
隨著能源轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，電力系統(tǒng)的形態(tài)結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化。根據(jù)國家電網(wǎng)有限公司（以下簡稱“國家電網(wǎng)”）發(fā)布的《服務(wù)新能源發(fā)展報(bào)告2025》，截至2024年年底，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)新能源裝機(jī)規(guī)模再上新臺(tái)階，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)11.4億千瓦，占發(fā)電總裝機(jī)的43.3%，超過煤電成為裝機(jī)第一大電源。
大規(guī)模、高比例的風(fēng)電、光伏發(fā)電如何高效接入電網(wǎng)并有效使用，成為當(dāng)前電網(wǎng)面臨的新課題。2025年6月5日，國家電網(wǎng)有限公司總經(jīng)理龐驍剛在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，將加大電網(wǎng)建設(shè)改造力度，加強(qiáng)配電網(wǎng)主動(dòng)運(yùn)維。
5月份中國物流景氣指數(shù)為50.6% 全國物流業(yè)務(wù)需求保持?jǐn)U張態(tài)勢
6月5日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年5月份中國物流景氣指數(shù)為50.6%，較4月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。
中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長何輝向《證券日報(bào)》記者表示，5月份物流景氣指數(shù)反映出全國物流業(yè)務(wù)需求仍保持?jǐn)U張態(tài)勢，一方面是消費(fèi)領(lǐng)域物流帶動(dòng)，另一方面是產(chǎn)業(yè)物流需求平穩(wěn)，韌性增強(qiáng)。
數(shù)據(jù)顯示，業(yè)務(wù)總量指數(shù)為50.6%，保持?jǐn)U張區(qū)間運(yùn)行。分地區(qū)來看，三大地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)均在擴(kuò)張區(qū)間。其中，中部地區(qū)和西部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)高于全國，分別為51.1%和52.8%。
中國物流信息中心副總經(jīng)濟(jì)師胡焓在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中部地區(qū)裝備制造、汽車及零部件制造，西部地區(qū)煤炭物流以及化學(xué)化工制品物流增長勢頭較好，對物流需求增長起到支撐作用。同時(shí)，東部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，有一定的恢復(fù)態(tài)勢，但物流業(yè)務(wù)外部沖擊仍在延續(xù)，東部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)仍低于全國水平。
債市“科技板”滿月在即 險(xiǎn)資積極配置科創(chuàng)債
距離債券市場“科技板”落地已近一個(gè)月。5月7日以來，金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)等密集發(fā)行科技創(chuàng)新債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”），總規(guī)模已超3883億元。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是配債“大戶”，多家險(xiǎn)企近期公開表示積極配置科創(chuàng)債。
對于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說，科創(chuàng)債與傳統(tǒng)債券有怎樣的區(qū)別？未來將如何更好地運(yùn)用科創(chuàng)債？對此，《證券日報(bào)》記者采訪了業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)。
配置科創(chuàng)債具有多重意義
科創(chuàng)債發(fā)行市場持續(xù)火熱，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為配債“大戶”，積極參與科創(chuàng)債投資。光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“光大永明資產(chǎn)”）相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示，科創(chuàng)債是重要的投資標(biāo)的，2022年以來公司相關(guān)投資已超過20億元。一方面，積極投資科創(chuàng)債是公司發(fā)揮保險(xiǎn)基石投資人作用，全力做好“科技金融”大文章的重要舉措之一；另一方面，投資科創(chuàng)債是公司積極挖掘價(jià)值，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健收益的有力探索�？苿�(chuàng)債屬于近年來政策重點(diǎn)支持的債券品種，隨著配套機(jī)制不斷完善，配置力量持續(xù)增強(qiáng)，投資價(jià)值將進(jìn)一步得到市場認(rèn)可，利差有望進(jìn)一步壓縮。
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