富達國際：中國科技業(yè)存在具有吸引力的投資機會
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者王彭)自人工智能(AI)模型DeepSeek出現(xiàn)以來，誰會成為全球科技生態(tài)系統(tǒng)的贏家成為市場新焦點。對此，富達國際表示，在不斷演變的格局下，當前的市場波動凸顯了全球市場過度集中科技巨頭企業(yè)的風險，促使投資者考慮美國科技股洗牌的可能性、中國科技企業(yè)的崛起，以及科技行業(yè)內(nèi)其它值得探索的投資領(lǐng)域。
富達國際基金經(jīng)理蔡騰侖表示，過去兩年，科技股由幾個顯著特征驅(qū)動，包括人工智能贏家的崛起、AI資本開支熱潮等，這導致市場由所謂的“科技七雄”所主導。在2023年至2024年兩年間，這幾家公司占了標普500指數(shù)58%回報的一半以上。而今年年初，“科技七雄”的市值在標普500指數(shù)的占比接近三分之一。目前科技股市場的風險在于，投資者傾向于推斷并假設(shè)這種集中上漲將會無限期地延續(xù)下去。
在富達國際基金經(jīng)理田笛看來，DeepSeek的AI模型將強化學習和思維鏈推理相結(jié)合。值得注意的是，此模型的開發(fā)成本遠低于美國最先進的AI模型，但兩者在功能上卻相差不大。DeepSeek的開源AI模型，也讓全球整體人工智能行業(yè)從中受益。DeepSeek的成功證明了“需求是創(chuàng)新之母”，凸顯出中國在研發(fā)、人才和數(shù)據(jù)等方面的優(yōu)勢，令投資者重新評估中國科技行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機遇。
富達國際表示，投資者開始意識到美國以外的科技企業(yè)同樣具有競爭力，DeepSeek的出現(xiàn)改變了AI發(fā)展的敘事，并證明中國的AI生態(tài)系統(tǒng)也可以通過創(chuàng)新的大型語言模型算法，以及重整旗鼓的半導體生態(tài)系統(tǒng)在全球保持競爭力。
總體而言，富達國際認為，中國科技業(yè)存在具有吸引力的投資機會，雖然行業(yè)整體估值仍低于歷史平均水平，但仍需謹慎選股。“我們傾向于尋找受益于AI成本降低的人工智能應(yīng)用投資機會，比如部分已將AI融入其產(chǎn)品的軟件公司，它們能在提高軟件性能的同時保持成本效益。”
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