并購重組是提高上市公司質量、優(yōu)化資源配置、促進經濟結構轉型升級的重要手段。自“并購六條”發(fā)布以來，在政策驅動與產業(yè)轉型的雙重背景下，深市上市公司市場活力持續(xù)釋放，“好制度”正鼓勵更多“好公司”推出“好方案”。

　　日前，深交所以“百川匯流·并購重組煥新機”為主題，在上市大廳組織召開上市公司集體業(yè)績說明會。中鎢高新（000657）、通潤裝備（002150）、長川科技（300604）、雅創(chuàng)電子（301099）等4家深市企業(yè)高管現場解讀公司業(yè)績亮點、發(fā)展戰(zhàn)略，并對投資者關注的問題進行答疑。

　　好方案持續(xù)落地

　　隨著我國經濟邁向高質量發(fā)展，新質生產力加快培育，上市公司通過并購重組實現產業(yè)整合、技術升級的需求不斷升溫。參會企業(yè)通過活用并購重組工具，或做大做強主業(yè)，或拓寬業(yè)務“版圖”，或開拓海外業(yè)務。

　　2024年12月，中鎢高新重組項目順利過會。中鎢高新是中國五礦鎢產業(yè)的運營管理平臺，標的湖南柿竹園有色金屬有限責任公司（簡稱“柿竹園”）主營業(yè)務為鎢、鉬、鉍多金屬礦采選及螢石綜合回收、鎢精礦冶煉加工和鉍系新材料研發(fā)，年產鎢精礦超7000噸，是全國最大的鎢精礦生產基地之一。

　　“此次交易對于完善鎢產業(yè)鏈具有重要意義。”中鎢高新副總經理、董秘王丹說，柿竹園注入上市公司后，公司體系內形成了集鎢礦山、鎢冶煉、硬質合金及深加工的完整鎢產業(yè)鏈，鎢資源的自給率大幅提升。另一方面，鎢是硬質合金的主要生產原料，柿竹園的注入能讓原料價格波動對公司造成的風險顯著降低。

　　長川科技方面，公司在2019年至2023年陸續(xù)獲取了新加坡STI公司100%股權、馬來西亞EXIS公司100%股權。長川科技副總經理、董秘邵靖陽表示，并購后，公司與標的企業(yè)管理層建立了良好的互信關系，并將原有的架構繼承下來。在國際環(huán)境嚴峻的情況下，公司利用標的企業(yè)原有平臺、銷售體系和制造技術，將產品推向海外，實現了互利共贏的協同效果。

　　再看通潤裝備，公司通過正泰電源，主營業(yè)務從金屬制品業(yè)務拓展至新能源業(yè)務，形成雙主業(yè)驅動、多產品并舉的業(yè)務格局。通潤裝備董事長陸川表示，此次并購重組促進了正泰電源與通潤裝備的雙向賦能。一方面，正泰電源對于通潤裝備收入和利潤提升產生了較大助益；另一方面，通潤裝備在品牌形象、成本控制、渠道布局等方面也對正泰電源提供了有效幫助，實現了雙贏。

　　加快繪制新質生產力版圖

　　并購重組是提高上市公司質量的關鍵一招。去年以來，從新“國九條”明確提出加大并購重組改革力度，到“科八條”“并購六條”等政策相繼推出，再到最近《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂，既保持監(jiān)管定力又釋放市場活力，推動并購重組回歸產業(yè)邏輯本源，推動上市公司借“并”向“新”。

　　與會企業(yè)表示，并購新政既回應了企業(yè)的訴求，也順應了產業(yè)轉型升級趨勢，折射出監(jiān)管部門對并購重組的重視。未來將結合公司實際業(yè)務發(fā)展趨勢，甄選優(yōu)質并購標的，推進高質量并購重組。

　　此前，雅創(chuàng)電子通過并購重組實現不同業(yè)務板塊之間的協同效應，進一步鞏固了雙輪驅動業(yè)務模式。隨著威雅利成為公司控股子公司，公司的分銷業(yè)務規(guī)模將持續(xù)擴張，加速邁入國內分銷商領先陣容。

　　“公司將根據業(yè)務需求探尋并推進產業(yè)投資與并購相關工作。”雅創(chuàng)電子董秘樊曉磊在說明會上表示， 在分銷業(yè)務中，雅創(chuàng)電子將加速推進現有并購企業(yè)的業(yè)務融合，強化協同效應，通過整合供應商資源、優(yōu)化管理體系及共享客戶網絡，提升整體運營效率與盈利能力；在自研IC業(yè)務中，公司將圍繞技術互補與協同目標，篩選優(yōu)質并購標的，掌握核心IP，完善產品矩陣。

　　王丹還表示，除柿竹園外，中鎢高新正在積極籌劃并推進對其他4家礦山資產的收購工作。

　　“并購新政鼓勵企業(yè)在更寬廣的維度上思考并購方向和標的，對于提振企業(yè)和投資者信心具有重要作用。”陸川表示，通潤裝備目前在歐洲市場收入占比相對較低，對于歐洲儲能市場即將迎來的機遇，公司將會在資源配置方面更加重視儲能業(yè)務的投入，持續(xù)關注新技術領域，全力爭取在儲能市場的關鍵周期中，為投資者創(chuàng)造更具韌性的價值回報。

　　數據顯示，“并購六條”發(fā)布以來，相關政策密集出臺，鼓勵上市公司通過并購重組向新質生產力轉型升級，優(yōu)質并購案例不斷涌現，市場呈現多點開花的景象。2024年9月以來，深市公司累計披露并購重組817單，金額3797億元，分別同比增長63%、111%。其中，重大資產重組99單，金額1784億元，分別同比增長219%、215%，新增披露的資產收購類重組中，產業(yè)并購近八成，新質生產力行業(yè)占比超七成，集中在半導體、基礎化工、信息技術、裝備制造、計算機等領域。