開源證券股份有限公司諸海濱近期對朗鴻科技進行研究并發(fā)布了研究報告《北交所信息更新：消費電子回暖防盜方案需求擴張，2025Q1歸母凈利潤同比+70%》，給予朗鴻科技增持評級。

　　朗鴻科技(836395)

　　2024年營收1.59億元，同比+37%，歸母凈利潤5795萬元，同比+28%公司發(fā)布2024年報與2025年一季報，實現(xiàn)營收1.59億元，同比增長36.63%；歸母凈利潤5794.77萬元，同比增長28.17%；2025Q1實現(xiàn)營收4743.87萬元，同比增長68.78%，歸母凈利潤1488.26萬元，同比增長69.93%。公司受益消費電子行業(yè)持續(xù)向好，我們維持2025-2026年并新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤分別為0.65/0.73/0.88億元，對應(yīng)EPS分別為0.43/0.48/0.58元/股，對應(yīng)當前股價的PE分別為34.3/30.8/25.5倍，維持“增持”評級。

　　公司2024年內(nèi)銷增速較快，新增16項專利助力長遠發(fā)展

　　2024年，公司受益消費電子市場持續(xù)向好，銷售訂單有所增加。其中，內(nèi)銷收1入1.07億元，同比增長61.40%，毛利率54.20%，比2023年提升2.94個百分點；外銷5179.26萬元，同比增長10.41%，毛利率61.31%。2024年，公司加大研發(fā)投入，新增8個研發(fā)項目，引進資深技術(shù)人員，科研人員人力成本增加，研發(fā)費用1203.86萬元，同比增長62.86%，占營收比例7.56%。2024年，公司新增16項專利，其中發(fā)明專利1項，實用新型專利14項，外觀專利1項。新專利有助于提升公司核心競爭力形成技術(shù)壁壘，增強企業(yè)價值，在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位，助力長遠發(fā)展。截至2024年12月31日，公司擁有海內(nèi)外各類知識產(chǎn)權(quán)327項。2024年11月，公司被認定為2024年度杭州市星級二類總部企業(yè)。

　　消費電子持續(xù)向好帶動防盜方案需求不斷擴張

　　消費電子行業(yè)持續(xù)向好，使展示防盜方案的需求不斷擴張。中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，國內(nèi)市場手機出貨量2276.5萬部，同比增長6.5%，其中，5G手機1942.4萬部，同比增長9.5%，占同期手機出貨量的85.3%。2025年1~3月，國內(nèi)市場手機出貨量6967.0萬部，同比增長3.3%，其中，5G手機6104.3萬部，同比增長8.2%，占同期手機出貨量的87.6%。2025年1~3月，國產(chǎn)品牌手機出貨6074.7萬部，同比增長9.0%，占同期手機出貨量的87.2%。

　　風險提示：行業(yè)需求不及預(yù)期、新業(yè)務(wù)開拓受阻、客戶合作風險等。