“并購六條”發(fā)布以來，深市市場并購重組活動顯著增加，呈現(xiàn)出多點開花的局面，新增并購案例層出不窮，已發(fā)布重組方案的公司有序推進并購進程。記者了解到，對于已經(jīng)申報的發(fā)股類重組項目，深交所并購重組審核委員會已經(jīng)召開了8次審議會議。近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（下稱《重組辦法》），深滬北交易所也同步修訂發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（下稱《重組審核規(guī)則》）及配套業(yè)務(wù)指南。

　　隨著最新政策的落地，并購市場政策暖風(fēng)頻吹，“好制度”也將鼓勵更多“好公司”推出“好方案”。深交所表示，接下來，將深入貫徹中央政治局會議關(guān)于支持上市公司并購重組的決策部署要求，落實“新國九條”部署，以防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展為工作主線，持續(xù)優(yōu)化重組審核機制，提高審核質(zhì)效，提升服務(wù)水平，推動“并購六條”落地落實，更好促進上市公司高質(zhì)量發(fā)展，助力持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。

　　簡易審核程序正式落地“好制度”提升審核質(zhì)效

　　為落實“并購六條”相關(guān)精神，進一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場，深交所新修訂的《重組審核規(guī)則》建立了重組簡易審核程序。

　　具體來看，對于符合條件的上市公司之間的吸收合并，以及運作規(guī)范、市值超過100億元且信息披露質(zhì)量評價連續(xù)兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)且不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的申請，深交所在2個工作日內(nèi)受理，受理后5個工作日內(nèi)出具審核意見，交易所重組審核機構(gòu)不進行審核問詢，無需就本次交易提交重組委審議。同時，證監(jiān)會的注冊時間也縮短為5個工作日。市場人士表示，簡易審核程序預(yù)計將有效提升并購重組審核效率，便利市場主體并購重組活動。

　　為鼓勵上市公司規(guī)范有序、務(wù)實有效實施高質(zhì)量并購重組，避免簡易審核程序被濫用，本次修訂設(shè)定了簡易審核程序適用的負(fù)面情形。負(fù)面情形與現(xiàn)有的“小額快速”審核程序負(fù)面情形保持一致，其中將中介機構(gòu)負(fù)面情形的“紀(jì)律處分”調(diào)整為“公開譴責(zé)”。

　　同時，規(guī)則也進一步強化了簡易審核程序的各方責(zé)任。上市公司及其相關(guān)方應(yīng)當(dāng)就本次交易符合適用簡易審核程序要求作出承諾，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實核查把關(guān)，交易所也將對相關(guān)重組交易加強事后監(jiān)管。

　　另外，此次修訂發(fā)布的規(guī)則也落實了“并購六條”關(guān)于建立重組股份對價分期支付機制的相關(guān)要求。對分期發(fā)行股份支付對價的批文有效期、發(fā)行條件、鎖定期、持續(xù)督導(dǎo)等相關(guān)規(guī)定均進行了明確。《重組審核規(guī)則》也根據(jù)《重組辦法》對相關(guān)條款進行了相應(yīng)修訂。

　　并購意愿顯著提升“好公司”發(fā)展添底氣

　　記者了解到，自“并購六條”發(fā)布以來，深市龍頭上市公司參與并購重組交易的意愿顯著提升。

　　如已過會的中鎢高新（000657）項目是注冊制改革以來深市首單適用快速審核機制的重組項目。中鎢高新是中國最大的硬質(zhì)合金綜合供應(yīng)商，硬質(zhì)合金生產(chǎn)規(guī)模全球第一，是鎢產(chǎn)業(yè)鏈下游精深加工領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。標(biāo)的公司是國內(nèi)鎢礦資源儲量最大的單體礦山企業(yè)，鎢資源工業(yè)可開采儲量全球第一。該項目從受理到過會僅歷時50個自然日，快速審核機制為優(yōu)質(zhì)龍頭上市公司打造了并購重組審核“快車道”。

　　新增披露的并購重組項目中，如華大九天（301269）擬收購芯和半導(dǎo)體100%股權(quán)、領(lǐng)益智造（002600）擬收購江蘇科達(dá)66.46%股權(quán)，均是行業(yè)龍頭通過市場化并購進一步做優(yōu)做強的典型案例。

　　華大九天主要從事EDA工具軟件的開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)，芯和半導(dǎo)體亦是國內(nèi)領(lǐng)先的EDA軟件企業(yè)，上市公司通過交易有助于構(gòu)建從芯片到系統(tǒng)級的EDA解決方案。領(lǐng)益智造則通過收購主營汽車飾品總成產(chǎn)品的標(biāo)的公司，有望快速切入具備廣闊市場前景的汽車飾件行業(yè)，深化在汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局，豐富并完善產(chǎn)品矩陣。

　　強鏈補鏈轉(zhuǎn)型升級“好方案”層出不窮

　　“并購六條”鼓勵上市公司通過實施并購重組，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同，向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)外延式、跨越式發(fā)展。深市上市公司積極投身重組浪潮之中，“好方案”層出不窮。

　　從并購目標(biāo)看，多家深市公司通過并購加強產(chǎn)業(yè)整合，實現(xiàn)協(xié)同增效，如電投能源（002128）主營煤炭開采、火電、電解鋁業(yè)務(wù)，擬向大股東國家電投集團收購白音華煤電100%股權(quán)，擴充業(yè)務(wù)規(guī)模，推動煤電清潔轉(zhuǎn)型。隆揚電子（301389）收購德佑新材、揚杰科技（300373）收購貝特電子股權(quán)交易中，都將拓寬上市公司的產(chǎn)品品類。

　　收購新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的的交易也層出不窮，部分企業(yè)收購強鏈補鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。已過會的麥捷科技（300319）案例中，收購標(biāo)的在報告期內(nèi)存在虧損情形。麥捷科技通過并購產(chǎn)業(yè)鏈上游資產(chǎn)，打通從基礎(chǔ)原材料到電子元器件生產(chǎn)研發(fā)的屏障，增強供應(yīng)鏈的安全性和穩(wěn)定性。

　　從支付工具看，“并購六條”鼓勵上市公司綜合運用多種對價方式，增加交易彈性。

　　深交所表示，將在監(jiān)管實踐中充分落實并購重組市場化改革精神，尊重市場主體博弈結(jié)果，提高監(jiān)管包容度，充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規(guī)范開展并購重組活動，服務(wù)于國家重大戰(zhàn)略，推動優(yōu)質(zhì)典型案例落地。同時，也將持續(xù)對各類不當(dāng)并購交易加強關(guān)注、從嚴(yán)監(jiān)管，切實保護廣大投資者合法權(quán)益。